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发布者：www.jmwfgc.com 发布时间：2014/5/27 阅读：1330次 【字体：大 中 小】 |
近期，港口铁矿石库存量与钢铁生产企业中钢材库存量均出现明显增加，而社会钢材库存量却处于相对较低的水平。库存量的变化，从一个侧面反映了资金面的变化趋势。
钢之家网站库存数据显示，截止3月28日，全国44个主要港口铁矿石库存量约为10845万吨，较3月21日增加35万吨。根据当前全国钢厂的生产状况估算，港口铁矿石库存可满足33.15天生产需求，较3月21日增加0.10天。社会库存存量为1815.15万吨，较上周降低55.88万吨，周环比降幅2.99%。
一、港口进口铁矿石库存量与资金占有量的三个特征
特征之一，今年港口铁矿石库存量增加极其显著。2014年3月28日钢之家港口库存量为10845万吨，比去年末（2013年12月27日）增加了2190万吨，增幅25.30%，而2013年3月29日仅为7710万吨（较上年度末减少570万吨，降幅6.88%）；今年同比增加了3135万吨，同比增幅40.66%（去年同期同比减少了1875万吨，降幅19.56%）。
特征之二，北方港口乃是进口铁矿石的最主要储放地，今年库存量增加尤为显著。2014年3月28日,15个北方港口进口铁矿石库存存量为7575万吨，在上一周增加145万吨的基础上，本周再度增加了85万吨，环比增幅1.13%，比2013年12月27日增加了1710万吨，增幅29.16%，超过44个港口25.30%的增幅；占全部44个港口库存量的比重从去年底的67.76%提升2.08个百分点至69.85%；17个长江沿岸港口进口铁矿石库存存量为2505万吨，比上一周减少了10万吨，环比降幅0.40%，比2013年12月27日增加了440万吨，增幅21.31%；占全部44个港口库存量的比重从去年底的23.86%下降0.76个百分点至23.10%；12个南方港口进口铁矿石库存存量为765万吨，在上一周减少30万吨的基础上，本周再减少了40万吨，环比降幅4.97%，比2013年12月27日增加40万吨，增幅5.52%；占全部44个港口库存量的比重从去年底的8.38%减少1.32个百分点至7.05%。
北方15个港口、17个长江沿岸港口和12个南方港口进口铁矿石库存存量分别占全国43个港口库存总量的70%左右、23%左右和7%左右的份额。
特征之三，今年进口铁矿石港口库存量及占用资金额度明显增加并且增速加快。以钢之家进口铁矿石价格指数SHCNIOI与港口进口铁矿石每周增量加权测算，2014年3月28日进口铁矿石港口库存量所占用资金约1068.81亿元，在上周增加13.61亿元的基础上，再增加了2.73亿元，环比增幅0.26%，略低于库存量1.13%的环比增幅；比去年底增加了190.17亿元，增幅21.64%，去年同期减少了59.27亿元，降幅6.99%；与去年同比相比较，今年数量增加了3135万吨，占用资金同比增加了280.20亿元，同比增幅达到35.53%。
庞大的港口铁矿石库存量，需要巨额资金的支撑，而资金来源的多样化，支撑着港口铁矿石库存量的急剧增加。
二、钢材库存量变化的二个特征
特征之一，钢材社会库存存量的蓄水池功能虽在下降，但社会库存量占用资金仍高达约692.13亿元。2014年3月28日社会库存存量为1815.15万吨，在前一周减少45.78万吨的基础上，本周再降低了55.88万吨，环比降幅2.99%，比2013年末1281.92万吨增加了533.23万吨，增幅41.60%；按市值计算，社会钢材库存量占用资金总额约692.13亿元，比前一周减少18.64亿元，降幅2.62%，比2013年末增加183.17亿元，增幅35.99%。692.13亿元占用资金，比2013年4月7日798.486亿元最高纪录下降了106.36亿元，降幅13.32%。1815.15万吨库存量，比2087.45万吨的纪录减少了272.3万吨，降幅13.04%。社会库存量与占用资金同比下降。
特征之二，钢企被迫担当库存大任，庞大的产出品库存占用资金成为钢企沉重的包袱。2014年3月中旬末，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的重点统计钢铁企业钢材库存存量为1703.88万吨，比3月上旬增加了37.66万吨，环比增幅2.26%，比2013年末1287.45万吨增加了416.43万吨，增幅达到32.35%，比2013年3月中旬1451.36万吨增加了252.52万吨，同比增幅17.40%；以钢企出厂结算平均价格与库存增量之积作为库存增量占用资金增量：2014年3月中旬末，钢企库存占用资金约743.21亿元，比3月上旬增加14.29亿元，增幅1.96%，比去年年末增加161.50亿元，增幅27.76%，与2013年3月中旬相比，增加占用资金91.32亿元，同比增幅14.01%。
三、对钢铁产业链资金信贷政策的改变
上海银监局副局长谈伟宪近日透露，2011年上海银行业的钢贸融资余额是2800多亿元，到2013年末的时候，去杠杆化的过程已经完成，余额被压缩到了800多亿，“可以说，上海钢贸融资通过两年半的风险化解已经取得了阶段性的软着陆。”也就是说，经过二年半的时间，上海钢贸信贷被压缩超过2000亿元，这其实是整个钢贸业的一个缩影。伴随着信贷额度的降低，钢贸商囤货意愿下降，钢材质押融资功能逐渐丧失，社会库存量同步下降成为必然。社会库存存量的下降部分，钢企只能自我承担，这也就是现在钢企库存量大增的主要原因。随着钢企库存量的增加，又沉淀了钢企本不宽裕的资金，钢企资金流被梗塞的风险在增加。
银监会3月中旬向银监分局与地方法人银行业等金融机构下发了关于《支持产业结构调整和化解产能过剩的指导意见》。《指导意见》明确差别化信贷标准，对于产能过剩行业、企业，主要通过严格标准、上收权限等方式，优化信贷结构，在产能过剩行业内，要区别先进和落后，通过科学设定信贷标准分类施策，完善“统一授信、限额管理”制度，合理上收授信审批权限，产能过剩行业新开工项目授信由总行统一审批。“产能过剩”的钢铁行业授信额度将被标准化制度所统管，“统一授信、限额管理”制度的完善，钢企信贷差别化将使部分钢企资金流面临更为窘迫的境地。
2014年3月28日，铁矿石港口库存量10845万吨、社会钢材库存存量为1815.15万吨，3月中旬末钢企库存量1703.88万吨，据测算，这三类库存沉淀了起码2500亿元的资金。如何套现去库存，受制于市场的调整能力，即市场供需关系的变化程度。而钢材供应增量如何与需求增量相匹配，不能单相思的寄托于需求量的增加，与其靠别人的需求增加，不如靠自己的自律，控制产出量，这或许是关键。毕竟，企业的运转需要资金的周转，要么是沉淀的资金流动起来，要么是能够获得融资，库存存量不同的变化体现的是资金流的来源。
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